ST绝味发布2025年业绩预亏：预计亏损1.6亿至2.2亿元，上市以来首现年度亏损

从盈利到预亏：上市以来首次年度亏损信号

根据媒体对公告的梳理，ST绝味在2026年1月22日披露2025年业绩预亏公告：预计2025年实现营业收入53亿元至55亿元，同比下降约12.09%至15.29%；预计归属于上市公司股东的净利润为-1.60亿元至-2.20亿元。相关报道指出，这是公司自2017年上市以来首次出现年度亏损。

在消费行业结构性调整、线下客流与价格敏感度变化的背景下，卤味连锁企业普遍面临“增长放缓与成本压力并存”的局面。对绝味而言，预亏不只是利润表的变化，更在于市场对其加盟体系、门店效率与产品创新的重新评估：过去依靠门店扩张带动规模增长的路径，在需求疲软周期里更容易暴露出单店模型承压的问题。

公司解释的主要原因：营收下降与产能利用不足

据报道，绝味食品在业绩预告中表示，在整体经济趋稳的大背景下，消费行业仍面临结构性调整压力，报告期内公司经营持续承压，营业收入有所下降；同时生产产能未能充分释放，多方面因素综合影响导致利润下降。

这类表述背后通常涉及两条线：一是终端需求不振导致销量与客单价承压，促销加大又会进一步压缩毛利；二是供应链与产能配置更偏向为规模扩张服务，当门店增速放缓甚至收缩时，固定成本摊薄能力下降，使利润更容易波动。

行业层面：卤味连锁进入“存量竞争”

绝味预亏也折射了卤味行业竞争阶段的变化：新品牌与新渠道不断分流，消费者对“性价比、健康化、场景化”的要求提高，传统品类需要持续升级。若要修复业绩，关键不仅是短期降费与促销，更在于提升门店质量、产品结构与供应链效率，并在更明确的消费场景中重新建立增长点。

市场关注点：后续修复路径与经营指标

• 门店端：单店收入、同店增速与门店结构调整节奏
• 产品端：新品类贡献度、爆品复现能力与价格体系
• 供应链端：产能利用率、成本摊薄与库存管理
• 渠道端：外卖、团购与新零售的增量质量

对投资者和行业而言，后续最重要的不是“亏损是否发生”，而是公司能否给出清晰可验证的修复路径，并在关键经营指标上出现趋势性改善。